管棚管生產成本高。焦炭作為管棚管的重要原料，其價格上漲必然會增加管棚管廠家的生產成本。根據管棚管廠家的監測數據，截至8月23日，普氏鐵礦石價格指數為136.5美元/噸，比7月底下降44美元/噸，下降24.4%；焦炭價格為3200元/噸，比上月底上漲600元/噸，上漲23.1%；在焦炭價格上漲的推動下，8月23日計算的即期蘭格生鐵成本指數為170.3，僅比7月底下降0.8點，下降0.5%；同期，焦炭成本占生鐵總成本的9.4個百分點，達到42.5%。可見，焦炭價格上漲嚴重透支了鐵礦石價格下跌帶來的成本降低空間。

自8月份以來，焦炭價格持續上漲。8月23日，唐山地區焦炭價格實現月內第五輪上漲，二級冶金焦價格達到3200元/噸，比7月底上漲600元/噸。山西等主流地區第六輪開始上漲。8月份國內焦炭價格持續上漲，主要是上遊原料煉焦煤供應緊張導致成本上漲、供需緊張和市場情緒驅動。

煉焦煤進口下降導致原料成本上升。就原料煉焦煤供應而言，近口主要來自澳大利亞和蒙古。2019年，中國從兩國進口煉焦煤占進口總量的86.7%。但是，由於澳煤通關問題，2021年我國進口澳大利亞煉焦煤直接清理，去年上半年進口澳大利亞煉焦煤達到2411.5萬噸。

今年以來，蒙古煉焦煤成為主流，中國從俄羅斯和加拿大的進口量和比例明顯增加。根據管棚管廠家的監測數據，今年上半年，中國進口蒙古煉焦煤834.6萬噸，同比增長14.3%；占中國上半年煉焦煤進口總量的37.3%，同比增長18.2個百分點；俄羅斯進口440.6萬噸，同比增長51.9%；占19.7%，同比增長12.1個百分點。進口加拿大402.8萬噸，同比增長52.9%；占18.0%，同比增長11.1個百分點。

雖然中國加大了從蒙古、俄羅斯、加拿大等國進口煉焦煤的力度，但未能彌補澳大利亞煤炭停止進口帶來的供應缺口。據海關統計，1-6月，中國進口煉焦煤2236.2萬噸，同比下降41.1%，同比下降1581.3萬噸。受疫情影響，蒙古煉焦煤進口自8月份以來受到很大影響。進口限製和市場預期發酵使煉焦煤市場大幅上漲。據管棚管雲商業平台監測，截至8月23日，唐山煉焦煤價格為2320元/噸，比7月底上漲360元/噸，漲幅為18.4%。

焦炭供需緊張，價格明顯上漲。就供應而言，今年以來，由於進口煉焦煤的減少和國內環保限產的增加，焦炭產量的釋放不斷受到限製。6月和7月，中國焦炭產量連續兩個月同比下降。據國家統計局統計，6月份，中國焦炭產量為3891萬噸，同比下降3.2%；7月，中國焦炭產量為3879萬噸，同比下降2.9%。

從需求來看，海外經濟複蘇導致焦炭需求上升，中國焦炭出口大幅增加。根據管棚管雲商平台的監測，1-7月，我國口焦炭和半焦炭410萬噸，同比增長195萬噸，同比增長90.7%。八月份以來，隨著蒙古疫情的加劇，煉焦煤進口產生了明顯的影響，煉焦煤價格大幅上漲。在政治局會議對商品供應穩定價格的指導下，在可觀利潤的刺激下，管棚管限產強度適度緩解，高爐運營率上升，管棚管購買焦炭積極性提高，補貨需求擴大，市場看漲情緒升溫，導致焦炭價格大幅上漲。

管棚管廠家認為，煉焦煤進口短期內難以有效改善，焦炭價格仍有進一步上漲的可能，會導致管棚管生產成本上升，利潤率收縮；後期隨著管棚管產量減少的加快實施，焦炭供需緊張有望緩解，帶動管棚管生產成本的理性回歸。